Bộ Tài chính đang lấy ý kiến góp ý của nhân dân cho dự thảo Thông tư về tổ chức giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ. Dự thảo Thông tư hướng dẫn các hoạt động tổ chức giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ. Được thực hiện trên hệ thống giao dịch chứng khoán của Sở Giao dịch chứng khoán. Theo các quy định tại Điều 16 Nghị định số 153/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ quy định về việc chào bán; giao dịch trái phiếu của doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước; và chào bán trái phiếu doanh nghiệp trên thị trường quốc tế.
Mục Lục
Các quy định về trái phiếu doanh nghiệp chào bán riêng lẻ
Theo dự thảo, trái phiếu doanh nghiệp chào bán riêng lẻ chỉ được giao dịch giữa các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Trừ trường hợp thực hiện theo bản án, quyết định của Tòa án đã có hiệu lực pháp luật; quyết định của Trọng tài hoặc thừa kế theo quy định pháp luật.
Trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ giao dịch trên hệ thống giao dịch chứng khoán quy định tại dự thảo không bao gồm các trường hợp chuyển quyền sở hữu tại các tổ chức đăng ký. Hoặc lưu ký trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.
Sở Giao dịch chứng khoán Việt Nam chịu trách nhiệm ban hành quy chế thành viên, quy chế tiếp nhận. Đồng thời, giám sát việc thực hiện công bố thông tin. Báo cáo và giám sát giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ. Quy chế giao dịch trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận.
Điều kiện để giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ
Trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ chào bán theo quy định tại Nghị định số 153/2020/NĐ-CP được giao dịch trên hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ nếu đáp ứng các tiêu chuẩn sau:
Là trái phiếu không chuyển đổi. Và trái phiếu không kèm chứng quyền.
Doanh nghiệp phát hành trái phiếu có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm giao dịch trên hệ thống từ 30 tỷ đồng trở lên. Theo báo cáo tài chính năm gần nhất được kiểm toán.
Doanh nghiệp có hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm giao dịch trên hệ thống. Và phải có lãi. Ngoài ra không có lỗ lũy kế. Được căn cứ trên báo cáo tài chính năm gần nhất được kiểm toán. Trường hợp doanh nghiệp phát hành là công ty mẹ, vốn điều lệ và kết quả kinh doanh được xác định trên báo cáo tài chính hợp nhất. Trường hợp doanh nghiệp phát hành là đơn vị kế toán cấp trên. Và có các đơn vị trực thuộc tổ chức bộ máy kế toán riêng. Vốn điều lệ và kết quả kinh doanh được xác định trên báo cáo tài chính tổng hợp.
Trái phiếu của công ty không phải công ty đại chúng. Và phải có tài sản bảo đảm. Hoặc bảo đảm thanh toán toàn bộ gốc, lãi khi đến hạn.
Trái phiếu đã được đăng ký tập trung tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam.
Trái phiếu phát hành đáp ứng các điều kiện chào bán quy định tại Nghị định 153/2020/NĐ-CP.
Nhà đầu tư cần phải thận trọng với các rủi ro tiềm ẩn
Đượt biết, thời gian qua, thị trường trái phiếu doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng nhanh. Theo Bộ Tài chính, sau gần 8 tháng triển khai các quy định mới tại Nghị định số 153/2020/NĐ-CP, thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn duy trì đà tăng trưởng. Khối lượng phát hành trái phiếu 7 tháng đầu năm tăng. Mức tăng 17% so với cùng kỳ năm 2020.
Thị trường TPDN riêng lẻ tiềm ẩn một số rủi ro. Ví dụ như một số doanh nghiệp nhất là DN bất động sản phát hành trái phiếu với lãi suất cao. Chất lượng tài sản đảm bảo của trái phiếu hạn chế. Chủ yếu là các dự án đầu tư. Hoặc có thể là tài sản hình thành trong tương lai. Cũng có thể là cổ phiếu của doanh nghiệp bất động sản. Có sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân nhỏ, lẻ.
Với tính chất rủi ro cao hơn nên TPDN phát hành riêng lẻ chỉ phù hợp với nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Đó là đối tượng nhà đầu tư có khả năng phân tích, đánh giá rủi ro, có năng lực tài chính. Và dám chấp nhận rủi ro khi quyết định mua trái phiếu. Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp và các Nghị định về phát hành TPDN đã quy định rõ. Chỉ nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp được mua và giao dịch TPDN phát hành riêng lẻ.