Là một trong những nhóm ngành mạnh trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu ngân hàng vẫn luôn thu hút sự quan tâm của đông đảo các nhà đầu tư. Mới đây, sau một thời gian dài im hơi lặng tiếng, nhóm cổ phiếu ngân hàng đã cho thấy sức tăng mạnh mẽ trong phiên giao dịch ngày 3/11. Đồng thời, phiên giao dịch ngày hôm đó cũng chứng kiến mức thanh khoản kỷ lục trong nhiều tháng trở lại đây. Hãy cùng theo chân chúng tôi lắng nghe nhận định của các chuyên gia để dự đoán xem rằng liệu sóng cổ phiếu ngân hàng có quay trở lại trong những tháng cuối năm này hay không nhé.
Mục Lục
Phiên giao dịch ngày 3/11
Dòng tiền đổ mạnh vào thị trường
Trong khi các nhóm ngành khác gần như đều chịu áp lực chốt lời và quay đầu giảm mạnh, thì nhóm cổ phiếu ngân hàng lại thăng hoa khi tất cả đều tăng giá, giúp VN-Index tránh khỏi phiên lao dốc.
Ngày 3/11, dòng tiền đổ mạnh vào thị trường. Điều này đã giúp VN-Index có thời điểm tăng lên sát ngưỡng 1.460 điểm. Tuy nhiên, áp lực chốt lãi diễn ra trên diện rộng từ cuối phiên sáng khiến VN-Index đảo chiều. Chốt phiên VN-Index giảm 8,16 điểm (-0,56%).
Cổ phiếu bất động sản đồng loạt giảm sàn
Hàng loạt cổ phiếu bất động sản, xây dựng vốn hóa vừa và nhỏ bị chốt lãi mạnh. Do đó đã đẩy nhiều mã giảm sàn như DIG, DRH, HDC, ITA, KBC, LDG… Lực bán mạnh còn lan rộng sang nhiều nhóm ngành có tính thị trường cao khác như chứng khoán, dầu khí…
Nhóm cổ phiếu ngân hàng bứt tốc mạnh mẽ
Trong khi đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng lại thể hiện sự bứt phá mạnh mẽ sau một thời gian khá dài lặng sóng. Tất cả các mã tăng giá, có thể kể đến như TCB (+4,1%), STB (+4,7%), MBB (+2,6%), CTG (+1,9%), VPB (+2,3%), MSB (+6,2%), SHB (+0,2%), OCB (+6,9%), LPB (+6,8%), ACB (+2,1%)… Điều này đã giúp cho thị trường chung không giảm mạnh.
Đáng chú ý, những diễn biến kịch tính, đảo chiều liên tục trong phiên giúp thanh khoản 3 sàn lên tới hơn 52,1 nghìn tỷ đồng. Đây là mức thanh khoản cao nhất trong lịch sử.
SHS đánh giá việc thị trường điều chỉnh trở lại với mức giảm không thực sự mạnh (-0,56%) cùng với thanh khoản gia tăng cho thấy dòng tiền vẫn đang nằm trong thị trường. Diễn biến trong phiên 3/11 chỉ là sự xoay vòng của dòng tiền giữa các nhóm ngành khác nhau.
Trong kịch bản tiêu cực, SHS đánh giá nếu áp lực bán tiếp tục gia tăng thì thị trường có thể lùi về vùng hỗ trợ 1.420-1.425 điểm để tìm kiếm lực cầu. Tương tự, cả SSI, BSC và Yuanta đều cho rằng tín hiệu trong phiên 3/11 cho thấy rủi ro chỉ số VN-Index sẽ xuất hiện một đợt điều chỉnh ngắn hạn.
Nhận định của chuyên gia
Thanh khoản bùng nổ dẫn tới hai giả thuyết
Một là tần suất giao dịch của nhà đầu tư đã tăng lên rất nhiều. Trong phiên 3/11 đã có hiện tượng chuyển nhóm ngành từ nhóm bất động sản sang nhóm ngân hàng. Khả năng việc nhà đầu tư bán nhóm này và mua nhóm kia đã làm cho tổng KLGD của thị trường đạt kỷ lục.
Hai là xuất hiện dòng tiền mới tham gia bắt đáy khi trong phiên có sự điều chỉnh. Trong đó có sự mua ròng của khối ngoại.
Phiên 3/11 ghi nhận sự phân hóa của thị trường rất rõ. Về dòng tiền, áp lực bán đã xảy ra tại nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ. Ngay lập tức dòng tiền chuyển sang nhóm vốn hóa lớn. Ngoài ra một phần biến động mạnh của thị trường trong phiên 3/11 còn liên quan đến yếu tố margin. Thời gian gần đây tình trạng margin trên thị trường rất căng. Điều này xảy ra đồng bộ trên nhiều công ty chứng khoán. Lưu ý rằng lượng margin này chủ yếu tập trung tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Và điển hình như nhóm bất động sản.
Ngoài ra, việc thanh khoản đạt kỷ lục cũng thể hiện năng lực của hệ thống giao dịch mới với tốc độ khớp lệnh tốt.
Liệu đây có phải là một phiên phân phối?
Theo ông Huỳnh Minh Tuấn – Giám đốc Môi giới CTCP Chứng khoán Mirae Asset thì đây chỉ là một đợt điều chỉnh bình thường chứ không phải là một phiên phân phối.
Còn theo Ông Nguyễn Thế Minh – Giám đốc phân tích Chứng khoán Yuanta Việt Nam thì đây không hẳn là phân phối. Bởi một phiên phân phối thường sẽ là thị trường giảm rất mạnh. Kèm theo đó là thanh khoản tăng đột biến và độ rộng của thị trường rất xấu chứ không phải phân hóa như phiên 3/11. Chúng ta có thể thấy nhóm vốn hóa vừa và nhỏ bị bán chốt lời rất mạnh. Trong khi đó thì nhóm ngân hàng lại tăng mạnh. Khi độ phân hóa của dòng tiền tiếp diễn thì đây không phải là một phiên phân phối.
Đây chỉ là một phiên đảo danh mục và dòng tiền vẫn ở lại thị trường. Tương ứng với việc nhà đầu tư bán nhóm đã tăng mạnh để chuyển sang nhóm mới bắt đầu tăng.
Liệu nhóm ngân hàng đã thực sự trở lại?
Thực ra nhóm ngân hàng là một nhóm tăng trưởng chậm so với thị trường trong vài tháng gần đây. Trong tháng 6 nhóm này tạo đỉnh với mức định giá P/B vào khoảng 2,6 lần. Còn đến thời điểm giữa cuối tháng 10 vừa qua đã chiết khấu khoảng 25-30%.
Trong thời gian gần đây, đặc biệt trong phiên 3/11, nhóm này còn bị ảnh hưởng bởi “Influential”. Tức những người có ảnh hưởng, trong đó có chi tiết hoa hậu Mai Phương Thúy. Cô đánh giá về mã TCB, giới tài chính gọi đây là một Viral – một hiệu ứng của người có ảnh hưởng.
Dù vậy, theo quan điểm thì nhóm này sẽ không kéo dài được sự tăng trưởng lâu. Bởi nhóm ngân hàng muốn tăng phải đi kèm hai yếu tố. Đó là dòng tiền thực sự lớn để đẩy giá nhóm này lên và kết quả kinh doanh để làm bệ đỡ. Theo quan sát, trong quý 4 tốc độ tăng trưởng tín dụng của nhóm ngân hàng sẽ không cao. Vì vậy lợi nhuận lũy kế sẽ thấp. Tóm lại, nhóm ngân hàng đang thể hiện sự xoay chuyển ngắn hạn chứ chưa tạo thành “trend”.
Trong thời gian vừa qua, thực tế dòng ngân hàng không giảm xuống mà lại duy trì xu hướng đi ngang. Chuyên gia vẫn giữ quan điểm khả năng xuống thêm của nhóm ngân hàng không còn cao nữa trong khi khả năng đảo chiều đi lên là rất lớn. Bên cạnh đó cũng kỳ vọng rằng quý 3 sẽ là đáy về tình hình kinh doanh của nhóm này. Và sang đến quý 4 nhóm này sẽ tiếp tục tăng trưởng. Vì vậy, nghiêng về khả năng giai đoạn này dòng bank sẽ quay trở lại.
Dự báo về thị trường
Sau biến động của phiên 3/11, khi tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn, khả năng thị trường sẽ tích lũy trở lại.
Chuyên gia cho rằng sau phiên 3/11 thì khả năng điều chỉnh giảm của thị trường vẫn hiện hữu. VN-Index có thể lùi về vùng hỗ trợ thấp nhất là 1.420 điểm. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hiện tại đây chỉ là những nhịp điều chỉnh chứ chưa thiết lập downtrend. Sự điều chỉnh này là cần thiết sau giai đoạn tăng nóng. Một điểm tích cực là nhiều khả năng dòng tiền sẽ quay lại dòng bank. Và chắc chắn đây sẽ là trụ đỡ cho thị trường.
Tốc độ trưởng của ngân hàng quá nhanh so với tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế nói chung. Sóng ngân hàng không chỉ mới năm 2020 và đầu năm 2021 mà những năm trước cũng đã tăng mạnh. Sóng cổ phiếu ngân hàng, nếu có sắp tới, còn phải đặt bên cạnh tỷ suất sinh lời của toàn thị trường, của các ngành khác để so sánh.
Các chuyên gia cũng khuyên rằng, nhà đầu tư nên tìm hiểu những ngân hàng có hoạt động ổn định và có vị thế trong ngành. Ngoài ra, cần xem xét tham vọng phát triển của các ngân hàng, tầm nhìn thị phần, vốn của họ,… Bên cạnh đó, một số ngân hàng có “game” riêng như thâu tóm cổ phần, đổi chủ. Hoặc một số ngân hàng đã xử lý, thanh lý được tài sản, nợ xấu tồn đọng trước đây cũng có thể tạo điểm nhấn tăng giá.